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五，关于贸易战。中国面临的这些来自美国的挑战，与20世纪70-80年代日本面临的情况“似曾相识”。当时的日本，在全球贸易中的占比快速上升，产业结构向高技术含量产品转移。之后，广场协议签订，对日本的出口造成很大冲击。再接着，由于日本对内被迫宽货币，积累了大量的房地产和金融市场泡沫；接着，美联储从1987年开始连续加息，日本在1989年加息，之后点爆了金融地产风险，陷入失落十年。但是，本轮贸易战，中国所处的环境，无论是经济环境还是金融环境，都与美日那次大有不同，因此结果也势必截然不同。
考虑到基建固定资产投资绝对水平仍在历史偏低位置，融资平台外部融资环境易松难紧，交易所对融资平台发债的审批维持上半年放松的取向概率较大。预计2019年下半年公司债发行量大概率继续超过1万亿，净融资额达到6000亿。中票短融净融资量维持在高位短周期来看，中票短融的发行量以及融资量与债市大环境相关度大。当债市处于牛市时期时，中票短融需求增加，发行量将明显增加；反之，当债市行情较差时，取消发行案例会明显增加，最终中票短融供给量下降。
另外，按照国企和非国企来看，2019年上半年央企和地方国企债券发行额占比接近90%，非国企占比10%。这一比例上升至2015年以来最高水平。净融资方面，2019年上半年非国企融资额为-19亿，民营企业等发行人依然很难在债券市场筹资。然后2019年上半年已经发行成功的非国企信用债中，按照品种划分，发行量最大的是超短期融资券，尔后是一般公司债，具体见表1。
2018年6月，*ST雏鹰的资金链出现问题。11月，*ST雏鹰披露公告称，计划对公司现有债务调整支付方式，本金主要以货币资金方式延期支付，利息部分主要以公司的火腿、生态肉礼盒等产品支付。很多人将之调侃为“以肉偿债”。2019年1月31日，*ST雏鹰发布业绩修正报告称，“由于资金紧张，饲料供应不及时，公司生猪养殖死亡率高于预期”，导致2018年归属于上市公司股东的净利润预亏29亿至33亿。这被业界调侃为“饿死了猪”。
她愣了一下，看看周围，没有一个人像是要下班的样子。她只好又干坐了三个小时。这是她此后近一年内下班最早的一天。吴莉的劳动合同上没有写明上下班时间，但公司内部有不成文的规定，早上9点到岗，晚上9点下班，一周工作6天。事实上，到了晚上9点，办公区仍然是满的，从刚入职的新人，到各个层级的团队负责人，所有人都留在自己的工位上，等着胆大的先走。
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